对包商银行65亿元二级债减记并不在支付利息的思考

〖壹〗 、事件背景与核心影响2020年11月11日，包商银行发布公告 ，宣布对其发行的“2015年包商银行股份有限公司二级资本债”本金全额减记
，并停止支付累积应付利息，涉及金额65亿元 。这一决定直接导致债券投资者面临100%本金损失 ，打破了债券投资“保本低风险 ”的惯性认知
。

〖贰〗
、月13日
，包商银行在中国货币网发布公告，宣布对已发行的65亿元“2015包行二级债
”本金实施全额减记。这一决定是基于该行已经触发了“无法生存触发事件” ，即银行已经无法继续正常经营
，且无法通过其他方式恢复偿债能力 。二级资本债是银行为了补充资本而发行的一种债务工具，通常具有一定的吸收损失的能力
。

〖叁〗、包商银行债务违约：包商银行因“无法生存触发事件 ” ，拟对已发行的65亿元“2015包行二级债
”本金实施全额减记，并对任何尚未支付的累积应付利息不再支付。这是历史上第一家触发二级债减记条款的银行
，标志着银行风险事件的严重性 。

〖肆〗 、此次包商银行二级资本债的减记，是根据正常流程进行的 ，处于情理之中
。此次减记事件
，宣告了银行资本工具真正发挥其应有作用，同时也将促进银行资本工具正确定价和风险定价。2020年11月13日 ，包商银行65亿元二级资本债因“无法生存触发事件”全额减记
，这在中国金融史上还是头一次 。

携程票代黑幕:低舱位偷换高舱位赚取差价

〖壹〗
、携程票代被指存在低舱位偷换高舱位赚取差价的行为，具体表现为消费者支付高价票款后 ，第三方票代在不知情的情况下退票并重新出低舱位票以获取差价。

〖贰〗、携程“弃程票 ”陷阱本质是代理商未经消费者同意私自添加不会乘坐的航段
，利用联程票与单程票差价赚取退票费或利润，构成欺诈 ，且存在多重风险
。具体如下：携程“弃程票
”陷阱的运作方式“弃程票”定义：“弃程票 ”指机票代理未经消费者授意
，私自在其真实行程上加一段或多段消费者不会乘坐的航段。

〖叁〗 、隐藏服务限制：行李额与舱位陷阱 廉价航空无免费行李额：部分平台低价票来自廉航，但行李托运需额外付费 ，费用可能高于机票本身 。避坑技巧：购票时确认是否含免费托运行李额，或选取全服务航空公司（如南航
、国航）
。

〖肆〗、遇到天气原因需要退票时
，航空公司会全款退款，而一些代理则只按正常退票的比例给用户赔偿 ，而非全退
，以此赚取差价。这也是航空中介常用的套路之一 。航空公司销售客票时，会有一部分舱位以超低折扣做成团体票 ，很多代理商就会偷偷调高费用以散票的形式加价卖给消费者
。

什么情况下我会停止可转债投资

〖壹〗 、在以下情况下
，可能会停止可转债投资：当可转债品种本身的结构和规则被修改，导致其涨跌非对称特性改变或大部分可转债无法通过转股兑现收益时 ，可能会清仓并重新看待该品种；当可转债交易规则被修改、整体极度高估或正股出现大面积信用风险时
，会调仓
、减仓或暂时清仓。

〖贰〗、当可转债进入转股期后，如果公司股票在任意连续三十个交易日中至少有十五个交易日的收盘价低于当期转股费用的 85%时 ，可转债会停止交易 。若可转债存续期内
，公司出现重大违法行为 、重大财务造假等严重影响公司正常经营和信誉的情况，可能导致可转债停止交易
。还有 ，当可转债到期时，会停止交易。

〖叁〗
、一种是到期退市
，当可转债到达规定的存续期限后，就会停止交易并进入退市流程 。比如发行时规定存续期为5年 ，5年后就会面临到期退市
。

〖肆〗、停止交易的具体情形 流通面值少于3000万元：在可转债上市交易期间
，如果其流通面值持续少于3000万元，交易所会立即进行公告 ，并在公告发布后的三个交易日后正式停止该可转债的交易。这一规定旨在确保市场的流动性和交易的公平性 。

〖伍〗 、首次涨跌20%触发停牌：若盘中成交价较前一交易日收盘价首次上涨或下跌达20%
，临时停牌30分钟。例如，前收盘价为100元的可转债 ，盘中费用涨至120元或跌至80元时触发
。首次涨跌30%触发停牌：若盘中成交价较前一交易日收盘价首次上涨或下跌达30%
，临时停牌至当日14：57。